Hapag-Lloyd: nolo medio a 1.808 dollari per TEU, +28% nel terzo trimestre

GIOVEDÌ, 12 NOVEMBRE 2026

Hapag-Lloyd ha incassato in media 1.808 dollari per TEU fra luglio e settembre, il 28% in più di un anno prima, con volumi fermi. Le stime 2026 salgono ancora e il quarto trimestre va meglio del previsto: cosa segnala per chi ordina in Asia per il 2027.

Hapag-Lloyd ha chiuso il terzo trimestre 2026 con un nolo medio di 1.808 dollari per TEU, il 28% in più dei 1.413 dollari di un anno prima, a parità di container trasportati. La compagnia di Amburgo ha pubblicato i conti il 12 novembre e ha detto che anche il quarto trimestre sta andando meglio del previsto.

Hapag-Lloyd: i conti del terzo trimestre 2026

Il TEU è l'unità di misura dei container: un container da 20 piedi vale un TEU, uno da 40 piedi ne vale due. Il nolo medio di Hapag-Lloyd è il ricavo incassato in media per ogni TEU trasportato, su tutte le rotte servite dalla compagnia, contratti annuali compresi. Non è quindi il prezzo spot di una tratta come Shanghai-Genova, ma dice quanto hanno pagato in media i clienti nei tre mesi da luglio a settembre.

Il dato si è mosso molto più dei volumi. I container trasportati sono rimasti fermi, mentre i ricavi del gruppo sono saliti del 26% e il risultato operativo è cresciuto di quasi cinque volte. Lo stesso andamento, con noli in forte aumento e volumi piatti, era emerso pochi giorni prima nei conti di altri grandi vettori.

I numeri principali

Nolo medio del trasporto container: 1.808 dollari per TEU nel terzo trimestre 2026, contro 1.413 dollari nel terzo trimestre 2025 (+28%).
Volumi trasportati: 3,383 milioni di TEU, contro 3,401 milioni un anno prima (-0,5%).
Ricavi del gruppo: 6,88 miliardi di dollari, contro 5,46 miliardi nel terzo trimestre 2025.
Risultato operativo (EBIT) del gruppo: 1,09 miliardi di dollari, contro 228 milioni un anno prima.
Nolo medio dei primi nove mesi: 1.541 dollari per TEU, contro 1.421 dollari nello stesso periodo del 2025 (+8%).

Perché la media dei nove mesi sale meno

Il confronto fra i due periodi è il punto più utile per chi importa. Sui nove mesi il nolo medio è salito dell'8%, sul solo terzo trimestre del 28%. La differenza suggerisce che il rincaro si è concentrato nei mesi estivi, dopo una prima parte dell'anno con prezzi più vicini a quelli del 2025.

La compagnia attribuisce il risultato a noli spot molto più alti, a una domanda solida e a navi molto piene. Indica però anche il rovescio: i costi per unità trasportata restano sotto pressione per le tensioni geopolitiche e i disservizi operativi. In pratica i vettori spendono di più per far viaggiare ogni container, e i clienti pagano di più per spedirlo.

Le stime per il 2026 e il quarto trimestre

L'11 novembre Hapag-Lloyd ha alzato di nuovo le previsioni per l'intero anno. Il risultato operativo atteso ora è fra 2,0 e 2,4 miliardi di dollari, contro 1,25-1,75 miliardi della stima precedente; il margine operativo lordo fra 4,6 e 5,0 miliardi, contro 3,9-4,4 miliardi.

La ragione indicata è che l'andamento del quarto trimestre, cioè delle settimane in corso, è migliore delle attese grazie a noli spot ancora forti. La compagnia aggiunge che la previsione resta molto incerta, per la volatilità dei noli e le tensioni geopolitiche.

Cosa comporta per chi importa in Italia

Il dato non dice quanto costerà la prossima spedizione di un singolo importatore: è una media globale e riguarda mesi già chiusi. Segnala però due cose. La prima è che il rincaro dell'estate non si è esaurito a settembre, visto che il vettore vede noli ancora alti in questo trimestre. La seconda è che i costi per container dei vettori restano alti, quindi un ritorno rapido ai prezzi di inizio anno non è il caso da mettere in conto.

Vale la pena, per chi ordina adesso merce in Asia per la primavera 2027, ricalcolare il costo a destino con i noli attuali e non con quelli di gennaio-giugno, che erano più bassi. Sui prodotti voluminosi e a basso valore, come molti articoli promozionali, il trasporto pesa di più sul prezzo unitario e un nolo più alto del 28% può cambiare il margine. Conviene anche chiedere quotazioni con la data di validità scritta e confrontarle con quelle della primavera scorsa.

Con La Merce, chi importa dalla Cina vede il nolo separato dal prezzo della merce già nel preventivo, così un rincaro come quello del 28% registrato da Hapag-Lloyd si valuta prima di confermare l'ordine.